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피그마 주가가 최근 고평가 논란과 함께 버블 위험 구간에 진입했다는 분석이 나오고 있다. 2025년 2분기 매출이 2억 4천 9백 60만 달러로 전년 대비 41퍼센트 증가하고 연간 매출 전망도 10억 4천만 달러 수준으로 상향되었지만, 시장에서는 성장률 둔화와 높은 기업가치를 동시에 지적하고 있다. 특히 2026년 예상 실적 기준 기업가치 대비 매출 비율이 31점 6배에 달한다는 분석은 소프트웨어 기업 평균 대비 지나치게 높은 수준이며, 이는 투자자들이 미래 성장에 대해 매우 큰 기대를 이미 선반영하고 있다는 신호로 해석된다.
또한 자동화 기술 확산과 경쟁 심화는 피그마의 기존 수익 모델에 부담을 줄 수 있는 요소로 지적되고 있다. 상장 직후 급등했던 주가가 다시 33달러 이하로 하락한 점도 초기 시장 기대가 지나치게 과열되었음을 보여 준다. 결론적으로 피그마는 성장성과 기술 기반 경쟁력은 분명하지만 현재 주가 수준은 실적 대비 높은 부담을 안고 있으며 향후 조정 가능성이 존재하기 때문에 신중한 접근이 필요하다.
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