알리바바 그룹은 2025년 9월 분기 실적을 발표하며 매출 성장과 사업 구조 전환을 동시에 보여주었다. 이번 분기 매출은 247,795백만 위안으로 전년 대비 5퍼센트 증가했다. 그러나 순이익은 20,612백만 위안으로 53퍼센트 감소하며 수익성은 뚜렷하게 약화된 모습을 보였다. 이는 단기 실적 보다는 향후 시장 지배력 강화를 위한 투자 확대가 주요 원인으로 분석된다.
알리바바는 특히 클라우드와 인공지능 분야에서 집중적인 성과를 내고 있다. 클라우드 인텔리전스 사업 매출은 39,824백만 위안으로 전년 대비 34퍼센트 증가하며 회사 내 핵심 성장 동력으로 자리잡았다. 외부 고객 기반 매출이 크게 증가했다는 점도 경쟁력을 보여주는 중요한 지표이다. 이와 함께 국제 디지털 커머스 부문도 구조 조정 효과를 기반으로 적자에서 흑자로 전환되는 긍정적인 흐름을 보이고 있다.
다만 판매와 마케팅 비용 증가로 인해 조정 순이익은 10,352백만 위안으로 72퍼센트 감소했고 영업이익도 큰 폭으로 줄었다. 적극적인 투자와 비용 사용이 현재의 수익성 악화로 이어지고 있지만, 장기적으로는 시장 점유율 확보와 신성장 사업에서의 경쟁 우위를 목표로 한 전략적 선택으로 볼 수 있다.
현재 알리바바는 중국 중심의 사업 모델에서 탈피해 글로벌 플랫폼으로의 전환을 가속화하고 있다. 퀵커머스, 로컬 배송 서비스, 해외 커머스 확대, 클라우드 및 인공지능 기술 강화가 그 핵심 방향이다. 이러한 변화는 단기간에는 투자 부담을 높이지만, 향후 몇 년 안에 재평가될 가능성을 남기고 있다.
알리바바는 지금 수익성보다는 미래를 선택한 상황이다. 중국 기술 기업의 성장성을 믿는 투자자에게는 여전히 의미 있는 관심 대상이며, 기술 경쟁력 강화로 시장 가치가 다시 상승할 수 있을지 주목해볼 필요가 있다.