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크록스는 2025년 들어 매출 성장 둔화와 헤이듀드 손상 차손, 관세 부담까지 겹치며 주가가 크게 조정된 상태다. 일부에서는 어글리 슈즈 트렌드가 끝났다고 보지만, 여전히 매출총이익률이 50퍼센트 후반에 이르고 자유현금흐름이 탄탄하다는 점에서 경제적 해자는 유지되고 있는지 살펴볼 필요가 있다.
이 글에서는 크록스의 브랜드 경쟁력, 에틸 비닐 아세테이트 기반 저원가 생산 구조, 직영 중심 유통 전략, 그리고 헤이듀드와 관련된 리스크를 투자 관점에서 정리한다. 단기 실적 부진과 관세 이슈로 시장은 보수적이지만, 해자가 유지된다면 현재 밸류에이션은 가치 투자 기회가 될 수 있다.
더 깊은 분석과 숫자는 함께 제공하는 영상을 통해 확인할 수 있으니, 크록스 투자 타이밍이 고민된다면 끝까지 참고해 보는 것을 권한다.
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